جنگ تجاری جدید در پیش است؟

بانک یو بی‌ اس جدول زمانی جنگ تجاری جدید و پیامدهای کلیدی آن را تجزیه و تحلیل کرد.
بر اساس نتایج تجزیه و تحلیل منتشرشده، به نظر می‌رسد جدول زمانی جنگ تجاری جدید بالقوه، وابسته به فرآیندی چند مرحله‌ای است که هم تدابیر سیاسی و هم اثرات اقتصادی را منعکس می‌کند.
تحلیلگران بانک یو بی اس (UBS)، این مورد را به مراحل متمایزی طبقه‌بندی کردند که احتمالا در طول سال ۲۰۲۵ رخ می‌دهد و از آنچه آنها «مرحله توییت» می‌نامند شروع می‌شود، به «مرحله تحمیل» پیش می‌رود و در نهایت به «مرحله تاثیر» انتقال می‌یابد.

مرحله توییت
به گفته بانک، اکنون در «مرحله توییت» قرار داریم که با اعلامیه‌ها و مطالبات عمومی از طریق رسانه‌های اجتماعی مشخص می‌شود. این اعلامیه‌های اولیه اغلب برای تعیین مواضع مذاکره و اعمال فشار بر شرکای تجاری حتی قبل از انجام اقدامات رسمی استفاده می‌شود.

مرحله تحمیل
انتظار می‌رود که «مرحله تحمیل» در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ آغاز شود. در این مرحله، زمینه قانونی برای اعمال تعرفه‌ها فراهم می‌شود که نیازمند مراحل رویه‌ای، اظهارنظر عمومی و زمان برای تهیه پیش‌نویس اقداماتی است که بتواند در برابر بررسی‌های قانونی مقاومت کند. بانک پیش‌بینی کرد، اگرچه برخی از کارهای مقدماتی ممکن است در حال انجام باشد، جدول زمانی این مرحله به اولویت‌های اداری و نیاز به اجرای دقیق بستگی دارد.

مرحله تاثیر
پس از تحمیل، پیش‌بینی می‌شود که «مرحله تاثیر» از سه ماهه دوم به بعد آغاز شود. بانک خاطرنشان کرد، کسب و کارها با آگاهی از خطرات احتمالی درگیر ذخیره‌سازی و مدیریت موجودی برای کاهش اختلالات کوتاه‌مدت هستند. با این حال، اثرات اقتصادی گسترده‌تر، مانند کاهش حجم تجارت و کاهش رشد، می‌تواند حتی قبل از اینکه درآمد شرکت‌ها تمام هزینه‌های مربوط به تعرفه را منعکس کند، آشکار شود.

مرحله مذاکره
انتظار می‌رود مرحله «مذاکره» موازی در طول سال ادامه یابد و بانک بر احتمال گفت‌وگوهای جاری بین شرکای تجاری با هدف کاهش تنش یا پاسخگویی با اقدامات تلافی‌جویانه تاکید می‌کند. به‌عنوان مثال، اقدامات اخیر چین برای محدود کردن صادرات فلزات بحرانی در پاسخ به اقدامات ایالات‌متحده نشان می‌دهد که چگونه سیاست‌های تجاری ممکن است به شدت معاملاتی باقی بمانند و در معرض تغییرات ناگهانی قرار گیرند.
با وجود عدم قطعیت، تحلیلگران بانک همچنین تاکید کردند که واکنش بازارهای جهانی و شرکای تجاری می‌تواند به‌طور قابل‌توجهی مسیر این درگیری را شکل دهد. آنها به تهدیدهای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب آمریکا مبنی بر اعمال تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی بر کشورهای بریکس اشاره کردند. اقدامی که آنها بعید می‌دانند تحقق یابد مگر اینکه شرایط خاصی رخ دهد که نشان‌دهنده لفاظی‌های تشدید شده پیرامون سیاست تجاری است.
علاوه بر جدول زمانی، یو بی اس دیدگاهی در مورد پیامدهای اقتصادی بالقوه تعرفه‌های جدید ارائه می‌دهد و انتظار می‌رود ارزهای بازارهای نوظهور، به ویژه یوان چین، در نتیجه کاهش حجم تجارت و ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران، نوسانات و فشار بیشتری را تجربه کنند. یوان ممکن است با استرس بیشتری روبرو شود، مشابه الگوهای مشاهده شده در طول تنش‌های تجاری قبلی، اگرچه مداخلات بانک مرکزی چین احتمالا سطحی از ثبات را فراهم می‌کند.
این یادداشت همچنین چگونگی تلاقی این پویایی‌ها با سیاست‌های اقتصادی گسترده‌تر، ازجمله استراتژی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تاثیر آن بر بازدهی خزانه‌داری ایالات‌متحده را بررسی می‌کند.
اینوست نوشت، بانک هشدار می‌دهد، اگرچه سناریوی پایه آنها اثرات تورمی متوسط ‌را نشان می‌دهد اما تعرفه‌های گسترده‌تر می‌تواند خطر رکود تورمی را به همراه داشته باشد که ترکیبی سمی از تورم بالا و رشد پایین است.